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股票配资的公司

    
 
    近股票配资的公司的净泡沫中,公司配资高周转率和高价格详细描述了对定价理论研究中近期金融市场一个重要特征的关注和认可。如下所述,考虑到异质性,越来越多的股票超人对资产定价和交易活动的深刻假设、先前的信念和卖空限制已经影响到了它。配资公司需要了解差异对资产定价和交易活动的影响。限制共存会导致资产定价泡沫中的意见分歧和卖空行为。
 
    早在177年,Miler就对同一预期假设提出了不同的观点。他认为,在不确定的条件下,即使基于相同的股票配资信息,投资者对配资股票证券回报也有不同的期望或信念。此时,卖空限制意味着悲观的投资者只能退出市场,不能通过卖空增加当前的供应量,而少数相对乐观的投资者以高于所有投资者平均估值的市场价格获得所有股票。因此,配资公司市场价格只反映乐观投资者的收益预期,不能透露悲观投资者的信息。
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    米勒的想法可以说明。假设一家上市股票配资的公司为一个项目筹集资金,年初发行N个单位的资产,年底清算。由于单位资产的年终收益不确定,潜在投资者对单位收益有不同的估值。可以假设他们的平均估值总是OP。实线ABC给出了估值高于某一值的投资者人数。投资者不允许股票卖空,最多只能购买一套资产。此时,实线ABC也是资产需求曲线。由于资产供应固定在N,因此股票配资随时可用的均衡价格是ABC和FN交点的纵坐标,即OR。当投资者的观点大相径庭时,实线ABC旋转到虚线FBJ,均衡价格上升到0Q;相反,当意见分歧变小时,ABC会转到DBE。
 
    配资公司均衡价格下降至意见分歧为零的极端情况,即同质预期的情况,ABC成为直线PB。均衡价格是OP,很容易看出配资的均衡价格等于所有投资者在同质预期下的平均估值。
 
    Harrison和Kreps (1978 )从动态的角度深化了Miller的观点,配资公司指出在卖空的限制下,总是乐观主义者决定价格,这将导致基于未来意见分歧的投机,即人们在购买股票时愿意支付比他们对配资公司未来股息流量的折扣预期更高的价格,因为他们相信他们可以在未来某个时候将股票转售给乐观主义者并获利。
 
    因此,股票均衡价格将高于所有投资者对永远持有收益的评估,这意味着投机泡沫已经出现。Harri-son和Kreps认为,他们的建模思想是凯恩斯( 1936年)投机概念的形式化——配资配资投机发生在资产由于短期回报而以高于预期股息流贴现值的价格购买时。
 
    Harrison和Kreps的模型假设包括卖空限制,财富贴现率为常数γ< 1,投资者风险中性,配资的公司他们对股票的股息的概率分布有不同的看法。为了简单描述这个多周期离散模型,Scheinkman和Xiong (2004 )假设投资者只被分为两种类型的CelA、BI,每种类型都有无限数量的同质投资者。配资由概率定义。

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